Page 56 - 4794

міжнародне кредитування у місцевій валюті, євровалютні
ринки оперують зарубіжними грошима. Операція такого роду
не вимагає конвертації валют і тому знаходиться поза сферою
дії національних валютних законодавств та не підлягає
урядовому контролю (тобто стає наддержавною). Причому,
нині транскордонні потоки позичкового капіталу у 50 разів
перевищують обсяг міжнародної торгівлі.
Слід враховувати, що розвиток ТНК в сучасний період
відбувається не шляхом створення нових виробничих
потужностей, а за рахунок перегрупування своїх уже діючих
компаній через механізми злиття і поглинання (ЗіП). Обсяг
трансграничних ЗіП у розвинених країнах зріс з 272 млрд. дол.
в 1997 р. до 677,3 млрд. в 1999 р. Ці показники перекривають
суми прямих інвестицій у розвинених країнах за відповідні
роки.
Мотиви, які спонукають фірми до ЗіП, багатогранні, але
всі вони є реакцією компаній на нові вимоги конкурентного
середовища, пов’язані, по-перше, зі збільшенням
наукомісткого виробництва, швидким поширенням
інформаційних технологій у сфері послуг та проникненням їх
у традиційні галузі переробної промисловості; і, по-друге, зі
змінами, які відбуваються в результаті лібералізації
міжнародної торгівлі, що розширює доступ до ринкового
простору, перетворюючи звичайну конкуренцію на товарних
ринках у дійсно глобальну.
З макроекономічної точки зору ЗіП полегшує адаптацію
національних економік до нових обставин, створених
«інформаційною революцією» і глобалізацією. Зростання
продуктивності об’єктивно призводить до скорочення
кількості фірм, потрібних для обслуговування конкретних
товарних ринків (незважаючи навіть на збільшення обсягів
останніх внаслідок глобалізації). За такої реструктуризації
галузей механізми ЗіП більш ефективні, ніж механізм

56