Page 156 - 72

Правило прийняття рішень: приймаючи рішення за до-
помогою методу оцінки за ОНП, вибирайте варіант із найбі-
льшою нормою прибутку по проектах.
Приклад 9-3
Розглянемо наступний варіант інвестування коштів:

Первісні капіталовкладення 6500 грн.
Розрахунковий термін амортизації 20 років
Річна сума надходжень коштів 1000 грн.
Річна сума амортизаційних відрахувань
(на базі рівномірного нарахування зносу) 325 грн.
Облікова норма прибутку за цим проектом буде
Чистий прибуток 1000  325
ОНП    10 4 , %.
Капітальні вкладення 6500
Якщо застосовується середня величина інвестицій (за-
звичай складова по допущенню ½ від первісного обсягу капі-
таловкладень), то тоді:
1000  325
ОНП   20 8 , %.
3250
Перевагами цього методу є легкість його розуміння,
простота розрахунків і облік фактора прибутковості. Недолі-
ками – неможливість обліку показника тимчасової цінності
грошей і використання обліково-розрахункових показників
замість даних про потоки коштів.
Оскільки, як ми бачили, перші два методи не враховують
зміни тимчасової цінності грошей, область їхнього застосу-
вання обмежується переважно невеликими інвестиційними
проектами, впровадження яких потребує декількох місяців, а
їх оцінка складається за результатами 1-2 років. Для більш ве-
ликих проектів ігнорування фактора часу може призвести до
істотних помилок. Решта методів засновані на розрахунках
поточної дисконтованоі вартості майбутніх надходжень.
Чиста поточна вартість
Чиста поточна вартість (ЧПВ) являє собою перевищення
поточної вартості (ПВ) майбутніх грошових надходжень, по-
роджених проектом, над сумою первісних інвестицій (І)
ЧПВ = ПВ - І.

150