Page 155 - 72

Приклад 9-2
Порівняємо два проекти, за якими надходження коштів
після сплати податків відбувається нерівномірно. Припусти-
мо, вартість кожного проекту – 1000 грн.
Приплив коштів
Рік А(грн.) Б (грн.)
1 100 500
2 200 400
3 300 300
4 400 100
5 500
6 600
Коли приплив коштів відбувається нерівномірно, період
окупності варто розраховувати методом підбору значень. Пе-
ріод окупності проекту А складає (1000 = 100 + 200 + 300 +
400) 4 роки. При проекті Б перші два роки забезпечуватиметь-
ся повернення 900 грн. Протягом третього року необхідно по-
вернути ще 100 грн., на що буде потрібно ще 1/3 року
(100/300).
2 роки + 100/300 = 2 1/3 роки.
Вибір повинен бути зроблений на користь проекту Б, бо
він має менший термін окупності.
Переваги методу визначення періоду окупності при оці-
нці інвестиційного проекту полягають у тому, що він:
1) простий у використанні і легкий для розуміння і;
2) дає змогу врахування часу інвестиційного ризику.
Недоліки цього методу в тому, що ним не враховуються:
1) тимчасова цінність грошей і
2) вплив коштів, що надходять після терміну окупності.
Приплив коштів для різних проектів після закінчення
терміну окупності може бути різним, що й зумовить прибут-
ковість інвестування.
Облікова норма прибутку
За допомогою облікової норми прибутку шляхом спів-
віднесення необхідних інвестицій, або іноді усереднених інве-
стицій, з майбутньою величиною річного чистого прибутку
визначається звичайний з точки зору бухгалтерського обліку
показник прибутковості.

149