Page 34 - 6149

застрахуватися.
Під господарським ризиком розуміють загрозу, небезпеку виникнення збитків у будь-яких, видах
діяльності, пов'язаних із виробництвом продукції, товарів, послуг та їх реалізацією, товарно-грошовими
та фінансовими операціями, комерційною діяльністю, здійсненням соціально-економічних та науково-
технічних програм.
При оцінці проектів найбільш суттєвими є такі види невизначеності та інвестиційних ризиків:
 невизначеність політичної ситуації, ризик несприятливих соціально-політичних змін у країні та
регіоні;
 ризик, пов'язаний із нестабільністю економічного законодавства та поточної економічної
ситуації, умов інвестування та використання прибутку;
 зовнішньоекономічний ризик (можливість введення обмежень на торгівлю та постачання,
закриття кордонів тощо);
 неповнота та неточність інформації про динаміку техніко-економічних показників, параметри
нової техніки та технології;
 коливання ринкової кон'юнктури, цін, валютних курсів, невизначеність природнокліматичних
умов, можливість стихійних лих;
 виробничо-технологічний ризик (аварії, виробничий брак);
 невизначеність цілей, інтересів та поведінки учасників; неповнота та неточність інформації про
фінансовий стан та ділові репутації підприємств-учасників (можливість неплатежів, банкротств,
зривів договірних зобов'язань).
За джерелами виникнення ризики класифікуються на:
 політичні;
 господарські;
 форс-мажорні.
Політичні ризики обумовлені:
 ризиком зміни державного устрою, частими змінами уряду;
 нестабільністю політичної влади;
 неадекватністю політичних рішень;
Господарські ризики можуть включати:
 ризик зміни податкового законодавства;
 ринковий ризик (відсутність споживачів товарів та послуг);
 ризик капітальних вкладень (інфляція);
 ризик зміни цін постачальників;
 ризик затримки платежів за реалізовану продукцію;
 ризик неадекватного менеджменту тощо.
Форс-мажорні обставини включають:
 ризики землетрусу, повені, бурі, урагану та інших стихійних лих;
 ризики виникнення міжнаціональних конфліктів;
 ризик втрати майна при пожежі.
Інвестори повинні бути впевнені, що прогнозованих доходів від проекту вистачить для покриття
витрат, виплат заборгованостей та забезпечення окупності капіталовкладень. Мова йде про ризик
нежиттєздатності проекту.
Велика доля позикового капіталу при здійсненні проектів підвищує ризик порушення принципу
ліквідності підприємства, тобто існує фінансовий ризик. Взагалі, фінансовий ризик поділяють на ризик
ліквідності та ризик рентабельності. Договірні виплати платежів по кредиту, як правило, необхідно
проводити і тоді, коли проект здійснюється не так успішно, як було заплановано. Результатом може
бути ліквідація проекту, продаж за безцінь майна та втрата власного капіталу. При фінансуванні
власним капіталом можна припинити виплату дивідендів та заплановані погашення аж до покращення
ситуації з ліквідністю.
34