Page 23 - 6620

RONA-графи схематично відображають рентабельність чистих активів, а
також рівень реінвестицій коштів всередині господарського портфеля компанії.
RONA-графи використовують у моделі ADL. При цьому здійснюють
внутрішній перерозподіл коштів компанії.
Внутрішній перерозподіл – це показник, який був спеціально розроблений
ADL для використання у цій моделі. Його вимірюють відсотком фондів
компанії, що реінвестується у певний вид бізнесу. Внутрішній перерозподіл
виражає відношення зміни вартості активів до зміни величини оперативних
фондів у відсотках, де зміна вартості активів – це різниця вартості активів (за
вирахуванням амортизації) у поточному і попередньому роках, а вартість
оперативних фондів визначається як чистий прибуток плюс амортизація.
Виділяють чотири категорії перерозподілу коштів на підприємстві:
1. Генератор коштів – показник внутрішнього перерозподілу значно
менший, ніж 100 %.
2. Споживач коштів – показник внутрішнього перерозподілу більший, ніж
100 %.
3. Інваріант коштів – показник внутрішнього перерозподілу приблизно
дорівнює 100 %.
4. Від’ємний внутрішній перерозподіл – сума реінвестицій від’ємна (може
виникнути у разі застосування стратегії дивестування, коли потік грошових коштів від
операційної діяльності позитивний, а вартість активів зменшується).
Залежно від того, куди спрямовують кошти в результаті внутрішнього
перерозподілу матиме такий вигляд і RONA-графи.

23