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connaître une chute brutale. Afin d’éviter de graves problèmes
économiques et sociaux qui résulteraient d’une telle situation, la plupart des
pays doivent s’astreindre à assurer un certain équilibre entre recettes et
dépenses provenant des transactions extérieures. Ceci représente une
contrainte que l’on désigne sous le nom de « contrainte extérieure ».

3.1. La balance des paiments

Pour quantifier les opérations donnant lieu à entrées et sorties de
devises, les différents États du monde établissent une balance des
paiements.
La balance des paiements est un document comptable qui retrace
l’ensemble des transactions avec l’étranger ayant une incidence monétaire.
Les opérations effectuées avec l’étranger sont de différents types, aussi
distingue-t-on plusieurs sous-balances qui regroupent des opérations de
nature semblable. Ainsi, la balance des paiements est établie en distinguant
les transactions courantes et les mouvements capitaux.

3.2. La balance des transactions courantes

La balance des opérations courantes comprend d’une part les
opérations sur les marchandises qui sont retracées dans la balance
commerciale; d’autre part, celles sur les services et les transferts retracées
dans la balance des invisibles.

La balance commerciale

Si une entreprise française importe des marchandises des Etats-
Unis, cette opération apparaîtra dans la balance commerciale qui récapitule
l’ensemble des exportations et des importations. Leur comptabilisation peut
se faire Franco à Bord (FAB) ou Coût, assurance, fret compris (CAF). Les
exportations sont souvent comptabilisées à une valeur FAB c’est-à-dire à la
valeur du produit à sa sortie usine majorée du coût de transfert jusqu’à la
frontière du pays exportateur. Les importations sont, en général,
comptabilisées CAF, c’est-à-dire à la valeur FAB majorée du coût de
transport et des assurances jusqu’à la frontière du pays importateur.
Il est important de savoir si une balance commerciale est ou non
équilibrée dans la mesure où un déficit de cette dernière entraîne des sorties
de devises et reflète souvent les faiblesses du tissu industriel national. Le
« taux de couver-ture » exprime le rapport entre la valeur des exportations
et la valeur des importations.
En cas de comptabilisation CAF/CAF ou FAB/FAB :
• Si le taux de couverture est égal à 100 %, les exportations sont
égales aux importations. La balance commerciale est équilibrée.
• Si le taux de couverture est inférieur à 100 %, les exportations
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