Page 34 - 6811

низьку ставку капіталізації, що приводить до збільшення ринко-

вої ціни.
Метод дисконтованих грошових потоків базується на прогно-
зуванні цих потоків від власного використання потенціалу підп-
риємства, що відповідає ставці доходу, яка потрібна інвесторам.

Визначення вартості бізнесу методом дисконтування грошового
потоку базується на передбаченні про те, що потенційний інвес-
тор не сплатить за даний бізнес суму, більшу, ніж поточна вар-

тість майбутніх доходів від даного бізнесу. Даний метод оціню-
вання вважається найбільш прийнятним з точки зору інвестицій-
них мотивів, оскільки інвестор купує не набір активів, а потік

майбутніх доходів, який дозволяє йому окупити вкладені засоби і
отримати прибуток.
Необхідно зауважити, що оцінювання вартості бізнесу має

бухгалтерський характер і в її основі лежить вартість активів.
Витратний підхід використовується для оцінювання об’єктів
спеціального призначення, а також нового будівництва для ви-
значення варіанту найкращого і найбільш ефективного викорис-

тання землі, а також у цілях страхування. Згідно з майновим під-
ходом вартість підприємства розраховується як сума вартостей
усіх активів (основних засобів, запасів, вимог, нематеріальних

активів тощо), що становлять цілісний майновий комплекс, за мі-
німум зобов’язань.
Витратний підхід найбільше застосовується для оцінювання
об’єктів спеціального призначення, а також нового будівництва,

для визначення варіанту якнайкращого і найефективнішого вико-
ристання землі, а також в цілях страхування. Зібрана інформація
включає дані про ціни на землю, будівельні специфікації, дані

про рівень зарплати, вартість матеріалів, витрати на устаткуван-
ня, про доход і невигідні витрати будівельників на місцевому ри-
нку тощо. Необхідна інформація залежить від специфіки оціню-

ваного об’єкту. Цей підхід складно застосовувати при оцінюванні
унікальних об’єктів, що мають історичну цінність, естетичними

характеристиками, або застарілих об’єктів.
Отже, загалом всі три підходи взаємозв’язані. Кожний з них
передбачає використання різних видів інформації, одержуваної
на ринку. Наприклад, основними для витратного підходу є дані

34