Page 93 - 6572

перевищення інтегральних результатів над інтегральними витрата-
ми. Інтегральний ефект ще називають приведеною вартістю, що ха-
рактеризує загальний абсолютний результат інвестиційного проек-
ту.

Внутрішня норма прибутковості – IRR (англ.internal rate of
return) – це розрахункова відсоткова ставка (r), за якої одержані до-
ходи (вигоди) від проекту стають рівними витратам на проект, або

подано ще таке визначення – це той максимальний відсоток, який
може бути сплачений для мобілізування капіталовкладень у проект.
Також можна сказати, що це такий рівень відсоткової ставки, за
якого чиста приведена вартість дорівнює 0. Внутрішня норма при-

бутковості має бути не нижчою від рівня рентабельності авансова-
ного капіталу. Рекомендовано відбирати такі інноваційні проекти,
внутрішня норма доходності яких не нижча ніж 15-20 %. Рентабе-

льність визначається як співвідношення ефекту від реалізування
проекту і витрат на нього. На практиці оцінки інноваційних проек-
тів розраховують відношення приведених доходів до інвестиційних

витрат (benefit/cost ratio). У зарубіжній літературі цей показник на-
зивають індексом доходності (profitabiliti index).
Строк окупності показує, протягом якого часу можуть окупи-

тися інвестиції в інноваційний проект. Його, як правило, розрахо-
вують на базі недисконтованих доходів. У міжнародній практиці
застосовують показник періоду окупності. Під періодом окупності
мають на увазі тривалість періоду, протягом якого сума чистих до-

ходів, дисконтованих на момент завершення інвестицій, дорівню-
ватиме сумі інвестицій. Це період, необхідний для відшкодування
початкових капіталовкладень за рахунок прибутків від проекту (чи-

стий прибуток після відрахування податку + фінансові витрати +
амортизація)
Ще одним показником оцінювання інноваційно-інвестиційного
проекту є коефіцієнт ефективності інвестицій (ARR). Якщо кое-

фіцієнт ефективності інвестицій перевищує ціну авансованого капі-
талу, то проект слід вважати прийнятним.
Отже, для відбирання інноваційних проектів використовують

показники відповідної економічної ефективності, що враховують
зміни вартості порівнюваних варіантів. Показники бюджетної ефе-
ктивності відображають вплив результатів здійснення інноваційних

проектів на доходи і витрати відповідного (державного, регіональ-
ного, місцевого) бюджету.

93