Page 92 - 6572

сті земельних ділянок, будівельних споруд, утрати приро-
дних ресурсів і інші надзвичайні ситуації.
До складу витрат включають передбачені в проекті і необхідні
для його реалізуванні побічні й одночасні витрати всіх учасників

проекту, обчислених без повторного врахування однакових витрат
одних учасників у складі результатів інших учасників.
Оцінюючи ефективність інноваційного проекту, порівняння рі-

зночасових показників здійснюють шляхом їхнього приведення
(дисконтування) до цінності в початковому періоді (до одного мо-
менту). Таким моментом може бути, наприклад, рік початку реалі-
зування інновацій.

За допомогою дисконтування у фінансових і економічних роз-
рахунках ураховується чинник часу. Ідея дисконтування полягає в
тому, що для фірми краще одержати гроші сьогодні, а не завтра,

оскільки, будучи інвестованими в інновації (виробництво), вони
вже завтра принесуть певний додатковий дохід.
Різниця між майбутньою вартістю і поточною вартістю нази-

вається дисконтом (англ. discount – обліковий процент). В економі-
чному і фінансовому аналізі використовують спеціальний прийом
для вимірювання поточної і майбутньої вартості однією грошовою

одиницею. Цей розрахунковий прийом називається дисконтуван-
ням. Процес дисконтування є зворотним до нарахування складних
відсотків. Метод нарахування за складним відсотком полягає в то-
му, що в першому періоді нарахування відбувається на початкову

суму кредиту, потім її підсумовують з нарахованими відсотками і в
кожному наступному періоді відсотки нараховуються на вже наро-
щену суму. Отже, база для нарахування відсотків постійно зміню-

ється. Сума, одержана в результаті накопичення відсотків, назива-
ється майбутньою вартістю суми вкладу після закінчення терміну,
на який роблять розрахунок.
При оцінюванні ефективності інноваційних проектів передба-

чається розрахунок таких важливих показників як:
˗ інтегральний ефект (чистий дисконтований дохід);
˗ внутрішня норма прибутковості (дохідності);

˗ рентабельність інвестицій;
˗ період і строк окупності;
˗ коефіцієнт ефективності інвестицій.

Інтегральний ефект визначають як суму поточних ефектів за
весь розрахунковий період, приведену до початкового року, або як

92