Page 90 - 6106

Всі формалізовані методи побудовані на таких базових принципах:

– первинні інвестиції при реалізації будь-якого проекту генерують

грошовий потік, елементи якого в агрегованій формі (за сальдо грошового

потоку) являють собою або чисті надходження, або чисті видатки грошових

коштів;

– даний умовний грошовий потік розглядається як потік постнумерандо,

чисті надходження та чисті видатки якого припадають на кінець періоду;

– аналіз здійснюється за однакові базові періоди будь-якої тривалості

(рік, квартал, місяць тощо), враховуючи при цьому узгодженість величин

елементів грошового потоку, відсоткової ставки та тривалості аналізованого

періоду;

– інвестований капітал, як і грошовий потік приводиться до одного

(базового) моменту часу, зазвичай, до періоду здійснення перших інвестицій.

– ефективність використання інвестованого капіталу оцінюється на

основі порівняння грошового потоку, який формується в процесі реалізації

проекту, та початкових вкладень. Проект вважається ефективним, якщо цей

потік достатній для відшкодування всієї суми інвестиційних витрат та

забезпечує очікувану віддачу від вкладеного капіталу.

9.2 Чисті грошові надходження та чиста поточна вартість

інвестицій
Абсолютним вартісним статичним показником ефективності проекту є

чисті грошові надходження (чистий дохід, чистий грошовий потік). Чистими
грошовими надходженнями (Net Value, NV) називається накопичений ефект

(сальдо грошового потоку) від операційної та інвестиційної діяльності за

розрахунковий період. Вони визначаються за такою формулою:

= ∑ = ∑( − )

=0 =0
(9.1)
89