Page 99 - 6106
P. 99
подій у майбутньому. Головною причиною існування невизначеності є
неповнота та неточність інформації про поточне та перспективне становище
як зовнішнього, так і внутрішнього середовища інвестиційного проекту,
зумовлені динамічністю і багатофакторністю їх змінюваності та розвитку,
дефіцитністю якісної інформації як ресурсу. Об’єктивно неусувний характер
невизначеності породжує такий же неусувний ризик ухвалення інвестиційних
рішень.
Ризик в інвестуванні – це кількісно оцінена з позиції певного суб’єкта
інвестиційної діяльності невизначеність, пов’язана із можливістю виникнення
в процесі реалізації інвестиційного проекту несприятливих подій та їх
наслідків в формі певних фінансових втрат (зниження доходів, зростання
витрат, втрата прибутку тощо).
Таким чином, ключовими складовими сутності інвестиційного ризику як
економічної категорії є:
– невизначеність дії ринкових факторів у даний час та у майбутньому;
– існування декількох альтернатив розвитку подій;
– можливість настання несприятливої події, ймовірність втрат активів,
неотримання очікуваного прибутку або інших відхилень від запланованих,
прогнозованих показників;
– об’єктивна необхідність здійснення управлінських заходів щодо
зменшення можливих негативних або несприятливих наслідків;
– суб’єктивне сприйняття подій.
Метою аналізу впливу ризику на ефективність інвестицій є розробка
можливих заходів щодо запобігання виникнення очікуваних фінансових втрат.
Досягнення даної мети в значній мірі визначається якістю ідентифікації
ризиків інвестицій, тобто повнотою виявлення всієї системи несприятливих
факторів, здатних зумовити зниження обсягів доходів, зростання
інвестиційних потреб в капіталі та відповідне зменшення інвестиційного
прибутку. У зв’язку з цим інвестиційних аналіз передбачає складання
98