Page 100 - 6106

вичерпного переліку ризиків для кожного інвестиційного проекту та оцінку

відповідної структури очікуваних фінансових втрат.

Ефективність цього процесу базується, насамперед, на чіткій

класифікації системи ризиків, їх групуванні та агрегуванні можливого впливу

на результати інвестицій.

За джерелами виникнення та можливістю усунення інвестиційні ризики

прийнято поділяти на систематичні (загальноекономічного характеру, спільні

для всіх сфер економіки, які є такими, що не диверсифікуються) та

несистематичні (пов’язані з умовами реалізації тільки даних інвестицій, як

правило, можливими помилками планування та організації проекту, втрати від

яких можуть бути знижені за рахунок диверсифікації) ризики. На систематичні

ризики, якими, наприклад, є загальна фінансова криза, інфляція тощо,

припадає близько 25–50 % загального ризику будь-якого інвестиційного

проекту.

За характером дії ризики поділяють на прості та складні. Складні ризики

є комбінацією простих ризиків, яка характеризується спільним негативним

наслідком їх виникнення. Прості ризики зумовлюються дією сукупності

незалежних між собою подій, а наслідки їх виникнення оцінюються

індивідуально.
Оскільки реалізація інвестиційних проектів проходить декілька стадій

проектного циклу, то аналіз ризику необхідно проводити в розрізі відповідних
етапів (табл. 10.1). При цьому аналізується ризик для кожної стадії реалізації

інвестиційного проекту, а потім встановлюється сумарний ризик проекту та
загальний обсяг можливих фінансових втрат.

99