Page 176 - 4901

Власний капітал 55988 4 ,
Х 4    , 2 679 ;
Залучений капітал 20900

Z  , 0 063 , 0 0337 , 0 092 ( , 0 0003 )  , 0 057 ( , 0 0041 )  , 0 001 , 2 679
Zл < 0,037 – фінансовий стан підприємства не стійкий.
За моделлю Таффлера ймовірність банкрутства підприємства визначається таким чином:
Z  , 0 03 Х 1 , 0 13 Х 2  , 0 18 Х 3 , 0 16 Х 4
Прибуток від реалізації  18 8 ,
де: 1Х    , 0 0899;
Короткостр окові зобо в язання 209 2 ,

Оборотні активи 2001 9 ,
Х 2    , 0 0958 ;
Зобо в язання 20900
Короткостр окові зобо в язання 209 2 ,
Х 3    , 0 00352;
Активи 59465 2 ,
Виручка від реалізації 3525
Х 4    , 0 0593 ;
Активи 59465 2 ,

Z  , 0 03 ( , 0 0899 )  , 0 13 , 0 0958 , 0 18 , 0 00352 , 0 16 , 0  0593.
Zт < 0,3 – у підприємства немає перспективи успішної діяльності.

Приклад 2.
Реорганізація підприємства відбувається шляхом приєднання. Корпорація має намір придбати
підприємство Б, статутний фонд якого поділений на 780 тис. акцій, ринкова вартість кожної з яких
складає 5 грн. Зробити висновок про доцільність приєднання даного підприємства, якщо ринкова
вартість корпорації після цього складатиме 20 млн грн. До приєднання кількість акцій корпорації
складала
950 тис. акцій, ринкова ціна кожної з яких складала 15 грн.

Розв'язування
Визначимо ринкову вартість підприємства Б:
Рв  780 5  3900 тис. грн
Визначимо ринкову вартість корпорації:
Рв .кор  950 15 14250 тис. грн
Визначимо економічні вигоди для корпорації:
Е  20 ( 14 , 25 ) 9 , 3  , 1 85 млн грн

Корпорації доцільно приєднати підприємство.

Приклад 3.
Прийнято рішення про реорганізацію акціонерного товариства «Альфа» шляхом приєднання
його до акціонерного товариства «Бетта». Співвідношення, з яким робиться обмін корпоративних прав
при приєднанні, становить 3:2. Розрахувати суму збільшення статутного капіталу, якщо статутний
капітал АТ «Альфа» становив 420 тис. грн, а АТ «Бетта» – 1200 тис. грн.

Розв'язування
Розрахуємо суми збільшення статутного капіталу AT «Бетта».
Співвідношення обміну корпоративних прав 3:2 означає, що три акції AT «Альфа» обмінюються
на дві акції AT «Бетта». Оскільки обмін акцій здійснюється за рахунок збільшення статутного капіталу,
то діє така рівність:
2акції АТ "Бетта " Сума збільшення капіталу АТ "Бетта "

3акції АТ " Альфа " Статутний капіталАТ " Альфа "

175