Page 20 - 4184

визначити ще одну модель – це корпоративна модель країн з
перехідною економікою, яка також має власні характеристики і
своєрідні підходи до формування корпоративних відносин.
Англо-американська модель (Великобританія, США,
Канада, Австралія) характеризується наявністю індивідуальних
акціонерів і постійно зростаючим числом незалежних, тобто не
пов’язаних з корпорацією, акціонерів (вони називаються «зовнішні»
або «аутсайдери»), а також чітко розробленою законодавчою базою,
яка визначає права і обов’язки трьох ключових учасників –
директорів, менеджерів і акціонерів. Акціонерний капітал
американських корпорацій значною мірою розпорошений. У
Великій Британії та США власників типових корпорацій багато, а
частка їхніх акцій мала порівняно з розмірами корпорацій. Через
відсутність головного власника акцій жодна окрема особа чи група
осіб не може розраховувати на домінування своїх інтересів або
особливі права. На сьогодні в США розповсюджені два основних
типи корпорацій: у першому типі консолідуючим ядром виступає
банківський холдинг, у другому – виробничо-технологічний
комплекс. В англо-американській моделі ринки цінних паперів
відзначаються високою ефективністю та ліквідністю, що робить
продаж пакетів дрібними інвесторами швидкою та технічно легкою
справою. Злиття, поглинання та викупи компанії є поширеною
практикою на таких фондових ринках. Англо-американська модель
передбачає розподіл володіння і контролю, що дозволяє інвесторам
передавати керівництво менеджерам, призначати їх своїми
агентами. Оплата за розподіл володіння і контролю називається
агентськими послугами.
Так, загальноприйнятим головним завданням діяльності
правління у корпораціях США вважається захист інтересів
акціонерів і максимізації їхніх доходів, тому правління
американських корпорацій зосереджують свою увагу передусім на
інтересах власників. Ради директорів у даній моделі
характеризуються особистим впливом ключових фігур, участю в
виборі і призначенні вищого керівництва та здатністю
контролювати досягнення цілей.
Право акціонерів брати участь у справах компанії досить
обмежено. Воно надає акціонерам повноваження обирати та

19