Page 88 - 4140

структура активів визначає і високий рівень амортизаційних
відрахувань у структурі витрат, що зменшують розмір
отримуваного компанією прибутку. Управління розміром
амортизаційних відрахувань можливо через проведення
амортизаційної політики, направленої на вибір оптимальної форми
нарахування амортизації.
З іншого боку компанія здатна активно впливати на такі
чинники зростання EVA, як чистий прибуток і порядок його
розподілу, структура капіталу і фінансовий важіль. Динаміка
вказаних показників визначає сильні і слабкі сторони компанії і
дозволяє виробити відповідну політику з основних стратегічних
напрямів.

3 Розроблення стратегії формування фінансових ресурсів

На шляху розроблення оптимальної стратегії формування
фінансових ресурсів, націленої на досягнення основних
стратегічних цілей компанії, тобто максимізації економічної
доданої вартості, необхідно перш за все концентрувати увагу на тих
аспектах фінансової діяльності, які піддаються управлінню з боку
фінансового менеджера в довгостроковій і короткостроковій
перспективі.
Стратегія забезпечення самофінансування направлена на
формування стійких темпів зростання прибутку компанії. Для НАК
"Нафтогаз України" мета збільшення чистого прибутку може бути
досягнута за рахунок збільшення в структурі продажів компанії
частки продукції з вищою нормою прибутку (структурного
зрушення), наприклад, за рахунок зростання реалізації продуктів
глибокої переробки вуглеводневої сировини.
Іншим напрямом максимізації чистого прибутку, що при
цьому не виключає попередній, може бути оптимізація
управлінських і інших накладних витрат, розмір яких в компанії
доволі великий.
Дивідендна стратегія компанії повинна бути націлена на
досягнення оптимального розподілу чистого прибутку компанії з
погляду забезпечення відповідності обсягу реінвестованих засобів
інвестиційним потребам компанії, а також задоволення інтересів

86