Page 61 - 6471

У нашому випадку NPV=(+0,6561)>0, таким чином, проект варто приймати

до реалізації.

2) Метод визначення індексу рентабельності інвестицій (РІ), він є

продовженням попереднього. Однак, на відміну від показника NPV показник РІ

– це відносна величина, яка визначається за такою формулою:

PI     P k  : 1 i   n   : IC (7.2)
,

Якщо РІ=1, то це означає, що доходність інвестицій точно відповідає
нормативу рентабельності. Якщо РІ>1, то проект прибутковий, і, навпаки РІ<1

– проект збитковий.
Скориставшись даними попереднього прикладу, визначимо індекс

рентабельності для даного проекту: 30,6561/30,0=1,02187.
Видно, що РІ>1, отже проект прибутковий.

3) Метод визначення внутрішньої норми дохідності (IRR) – ставки

дисконту, використання якої б забезпечило рівність поточної вартості

очікуваних грошових відтоків та поточної вартості очікуваних грошових

притоків. Показник внутрішньої норми доходності – IRR характеризує

максимально допустимий відносний рівень витрат, які мають місце при

реалізації інвестиційного проекту.

Практичне застосування цього методу зводиться до того, що в процесі

аналізу вибирається два значення ставки дисконту і 1<i 2 таким чином, щоб в

інтервалі (i 1, i 2) функція NPV=f(i) змінювала своє значення з «+» на «-» або

навпаки. Таким чином, використовують таку формулу:

IRR i    1  NPV 1 i  : NPV  NPV 2 i   i   2 i  1 , (7.3)
1 i

Приклад. Знайти значення внутрішньої норми дохідності інвестиційного

проекту вартістю 20 млн. грн, який передбачає такі грошові надходження p 1=

6 млн. грн, р 2=8 млн. грн, p 3=14 млн. грн, якщо середньо галузева норма

доходності за подібними проектами знаходиться в межах 15-20 %.

60