Page 60 - 6471

Далі більш детально зупинимося на їхньому розгляді.

1) Метод розрахунку чистого приведеного доходу (NPV). Це метод аналізу

інвестицій, який базується на визначені величини, одержаної шляхом

дисконтування різниці між усіма річними відтоками та притоками реальних

грошей, які накопичуються протягом всього життя проекту.

Розрахунок чистого приведеного доходу (NPV) визначається за такою

формулою:

NPV     P k  : 1 i   n    IC , (7.1)

де, , , ,...,P – річні грошові надходження протягом n-років;
P P P
k
n
2
1
IC – стартові інвестиції; i – ставка дисконту;

n
PV     P k  : 1 i   – загальна сума дисконтованих надходжень за проектом.


У випадку, коли NPV>0 проект варто приймати до реалізації; якщо NPV<0,
проект варто відхилити, бо він збитковий; NPV=0 – проект не прибутковий і не

збитковий.
Розглянемо це на прикладі.

Приклад. За інвестиційним проектом вартістю 30 млн. грн передбачаються

грошові надходження р = 10 млн. грн, р 2 = 16 млн. грн, р 3 = 15 млн. грн.

Визначити чистий приведений дохід за проектом, якщо ставка (дисконт)

становить 15 %(див. табл. 7.1).

Таблиця 7.1 – Розв’язання задачі

Грошовий
Рік, t потік, млн. Дисконтний множник (15%) Дисконтований
t
1/(1+0.15)
грн грошовий потік
0-й -30 1.0 -30
1-й 10,0 0,8696 8,696
2-й 16,0 0,7561 12.0976
3-й 15,0 0,6575 9,8625

Чистий приведений дохід (NPV) +0,6561 (млн. грн.)

59