Page 209 - 6293

М  Ц  Ц
б т

де Цб - базова ціна контракту протягом торгової сесії або
дня торгівлі;
Цт - поточна ціна контракту з операції.
Наприклад, у нової туристичної фірми з хорошим
потенціалом можливостей з надання послуг на початковому
етапі її діяльності виникають серйозні проблеми із залученням
додаткових фінансових коштів. Тоді вона випускає в продаж
ф'ючерсні контракти із зобов'язанням з надання туристичних
або рекреаційних послуг у терміни, вказані в контракті. При
цьому виграють обидві сторони: фірма отримує оборотні
кошти, якщо їй бракує, а покупець страхується від коливань
валютного курсу, отже, від зміни вартості турпродукта.
Недоліки емісії цінних паперів теж вельми відчутні.
Згідно з чинним законодавством, підприємства не всіх
організаційно-правових форм можуть проводити емісію акцій.
Так, товариства з обмеженою відповідальністю можуть
випускати облігації і не можуть випускати акцій. Акціонерні
товариства, своєю чергою, уповноважені випускати акції, але
тільки за наявності відповідної ліцензії, передбаченої
законодавством для банків і кредитних установ, страхових або
інвестиційних інститутів.
Крім того, різного роду акціонерні товариства, страхові
компанії, фонди втратили довіру споживачів, а тому
залучення засобів емісією цінних паперів для маловідомих
турфірм є ризикованим кроком, здатним, навпаки, призвести
до збитків на перших етапах їх розвитку.
Ефективність діяльності підприємства значною мірою
залежить від фінансового менеджменту, який можна
визначити як систему раціонального та ефективного
використання капіталу, як механізм управління фінансовими
ресурсами. Фінансовий менеджмент спрямований на
збільшення фінансових ресурсів інвестицій і нарощування

208