Page 214 - 6293

Розрахунок вартості капіталу за рахунок випуску
облігацій зводиться до таких етапів:
1) визначається купонна ставка, тобто ставка відсотка, за
яким власникові облігацій сплачується купонний дохід;
2) визначається сума витрат, пов'язаних з емісією
облігацій (друкування, проведення рекламної кампанії тощо);
3) визначається сума економії податкових платежів, яку
буде отримано від виплати купонного доходу;
4) здійснивши попередні розрахунки, вартість капіталу
за рахунок випуску облігацій (ВКоб) обчислюють за
формулою:
К
ВК   1 (  СП ),
об
N  1 (  ВЗ )
об

де К - купонна річна ставка облігації; N - номінальна
вартість облігації;
ВЗоб - витрати на випуск та розміщення облігацій по
відношенню до номіналу;
СП - ставка податку на прибуток.
11.3. Інвестиційні проекти в економіці туризму
З різних причин Україна зараз перебуває осторонь
процесів інтеграції та інтернаціоналізації світової економіки,
що гальмує її розвиток, як суб'єкта господарського механізму
світу. Щоб змінити цю ситуацію, треба переглянути
теоретичні основи і практику функціонування економіки
України, щоб прискорити входження молодої держави у
світове співтовариство не як сировинного додатка і ринку
третьосортних товарів, а як повноправного учасника, з яким
потрібно рахуватися як у політичних, так і в економічних
перипетіях сучасного життя.
Україна переживає важкі часи. Головними проблемами в
економіці держави є дефіцит бюджету, порушення платіжного
та торговельного балансів, істотне перевищення імпорту над
експортом, що в сукупності визначає фінансові можливості

213