Page 83 - 6811

5.3. Принципи й методи оцінювання ліквідувальної

вартості

Величезне значення має правильна оцінка ліквідувальної ва-
ртості компанії. При цьому вона має ряд особливостей, що обу-

мовлені характером самої надзвичайної ситуації.
Оцінювання ліквідувальної вартості підприємства прово-

диться в таких випадках:
– компанія перебуває в стані банкрутства чи є вагомі сумніви
відносно її спроможності залишатися діючим підприємством;
– вартість підприємства під час ліквідації може бути біль-

шою, ніж при продовженні діяльності.
Таким чином, менеджер зобов’язаний установити ліквідува-

льну вартість проти вартості функціонуючого підприємства.
Якщо компанія коштує дорожче, коли функціонує, тоді від-
повіддю буде реорганізація компанії, яку має проводити мене-
джер. Щоб визначити вартість реорганізованої компанії, мене-
джер повинен визначити майбутні доходи (вартість діючого під-

приємства – поточна вартість майбутніх доходів).
Оцінювання ліквідувальної вартості відноситься до активних
видів оцінювання, тому що на основі її результатів приймаються

рішення, що істотно впливають на об’єкт, що оцінюється. Разом з
тим мають місце проблеми її визначення, і навіть різне тракту-
вання змісту поняття ліквідувальної вартості стосовно до ситуації

банкрутства підприємств.
У міжнародних стандартах оцінки IVSC й TEGoVa ліквідува-
льна вартість визначена як сума коштів, що може бути отримана
від продажу власності. Більшість вітчизняних авторів цитують

Ш. Пратта, де він конкретизує це визначення, вводячи в нього
поняття чистої грошової суми й особу, кому вона призначена –
власника підприємства. Отже, ліквідувальна вартість у разі банк-

рутства підприємства – чиста грошова сума, яку кредитори підп-
риємства можуть одержати при його ліквідуванні.
Стає зрозумілим, що оцінювання ліквідувальної вартості під-

приємства проводиться в умовах нашої країни в інтересах акціо-
нерів (у разі банкрутства акціонерних товариств), засновників
(якщо це товариство з обмеженою відповідальністю).

83