Page 56 - 6811

Для розрахунку цінового мультиплікатора необхідно:
– визначити величину капіталізації або ринкову вартість вла-
сного капіталу компанії-аналога. Для цього ринкова ціна акції
аналогічної компанії помножується на кількість акцій в обігу. Це
дасть значення чисельника у формулі. Ціна акції береться на

останню дату, що передує даті оцінювання, або вона являє собою
середню величину між максимальною і мінімальною цінами за

останній місяць;
– обчислити відповідні фінансові показники: прибуток, вируч-
ку від реалізації, вартість чистих активів та ін. або величину зна-
менника. У цій ролі може виступати показник фінансових резуль-

татів або за останній звітний рік, або за останні 12 місяців, або се-
редня величина за декілька років, що передують даті оцінювання.
Ціновий мультиплікаторт – це коефіцієнт, що показує спів-

відношення між ринковою ціною підприємства або акції і фінан-
совою базою. Фінансова база оцінного мультиплікатора є по суті
вимірником, що відображає фінансові результати діяльності під-
приємства, до яких можна віднести не тільки прибуток, але і

грошовий потік, дивідендні виплати, виручку від реалізації і деякі
інші, тому в таблиці 3.2 представлені основні мультиплікатори,
що можуть застосовуватись для оцінки вартості бізнесу, в залеж-

ності від цілі, мети та визначеної вартості бізнесу.
Отож можливість застосування того чи іншого мультипліка-
тора даної групи залежить від цілей оцінювання, отриманих у ре-
зультаті застосування мультиплікаторів. Ми формуємо підсумко-

ву величину вартості, яка має бути відкоригована залежно від

конкретних обставин.
Процес формування підсумкової величини вартості склада-

ється з трьох основних етапів:
– вибору величини мультиплікатора;

– зважування проміжних результатів;
– внесення підсумкових коригувань.

56