Page 54 - 6471

Для оцінки облігацій інвесторами можуть використовуватися такі види

доходності:

1) Купонна дохідність  :
d
k
D
d   100% (6.12)
k N

де D – річний купонний доход, грн; N – номінальна ціна облігації, грн.

2) Поточна дохідність   :
d
p
D
d  p  100%
PV 0 (6.13)

де PV – ціна, за якою була придбана облігація інвестором, грн.
0

3) Кінцева дохідність  :
d
k
D   PV
d  n n  100% (6.14)
PV 0
де PV – приріст або збиток капіталу, який дорівнює різниці між ціною

реалізації (номіналом) та ціною купівлі облігації інвестором, грн; n – кількість

років обігу облігації.

4) Для облігацій з нульовим купоном доходності   d визначається за такою

формулою:

PV  PV 365
d  i 0   100% (6.15)
PV 0 t

де PV – ціна покупки облігацій, у процентах до номіналу, або в грн;
0

PV – ціна продажу облігації, у процентах до номіналу, або в грн;
i
t – кількість днів із дня покупки до продажу облігацій.

5) Розрахунок очікуваної прибутковості за облігаціями   :
R
0
1
R  0 1  1
 RV  n (6.16)
 0 
 N 

53