Page 227 - 6293

де Rt - результат, що досягається на t-му кроці
розрахунку, тобто обсяг грошового потоку, зведеного до
теперішньої вартості, за весь період експлуатації
інвестиційного проекту (чистий прибуток + амортизаційні
відрахування);
Вt - витрати, здійснювані на тому ж кроці, а саме сума
інвестиційних коштів, спрямованих на реалізацію
інвестиційного проекту,
п - горизонт розрахунку, що дорівнює номеру кроку
розрахунку, на якому об'єкт ліквідують.

Якщо інвестиційні витрати, пов'язані з реалізацією
інвестиційного проекту, здійснюються в декілька етапів,
розрахунок чистого зведеного доходу матиме вигляд.

n R n B
ЧДД   t   t ,
1  t 1 (  ) r 1  t 1 (  ) r

де Rt- сума чистого грошового потоку за окремими
інтервалами загального періоду експлуатації інвестиційного
проекту;
Вt - сума інвестиційних затрат за окремими інтервалами
загального періоду реалізації інвестиційного проекту;
t - дисконтна ставка, виражена десятковим дробом;
п - кількість інтервалів у загальному розрахунковому
періоді і.

Показник чистого зведеного доходу можна
використовувати не тільки для порівняльної оцінки
ефективності реальних інвестиційних проектів, а й як критерій
цілісності їх реалізації
Якщо чистий зведений дохід має від'ємне значення або
дорівнює 0, незалежний інвестиційний проект відхиляється,

226