Page 222 - 6293

регіональних і галузевих програм, і завершуючи
підприємствами, які самі шукають інвестора.
Без сумніву, для потенційного кредитора та
інституційного інвестора поняття інвестиційної привабливості
мають різні значення. Якщо для кредитного інвестора
пріоритетною в процесі оцінки ефективності проекту є
платоспроможність, то для інституційного інвестора -
ефективність фінансово-господарської діяльності інвестицій.
Потрібно чітко розмежовувати поняття абсолютної і
відносної привабливості інвестиційного проекту. Абсолютна
привабливість стосується конкретного, чітко специфікованого
інвестиційного проекту, а інвестиційна привабливість
підприємства в абсолютному значенні зводиться до оцінки
чистої зведеної вартості проекту за увесь його життєвий цикл.
Поняття відносної привабливості завжди передбачає базу
порівняння, якою можуть слугувати показники інших
підприємств, регіонів або певні нормативні значення,
завдання замовника.
Доцільність інвестиційних проектів вивчається на
підставі їх бізнес-планів, документа, який містить техніко-
економічне обґрунтування, основні характеристики.
Бізнес-план складається з розділів, які містять
інформацію про особливості інвестиційного проекту, галузь в
якій реалізується інвестиційний проект, аналіз ринку,
характеристику потенційних покупців даного продукту чи
послуги, забезпеченість реалізації проекту основними
факторами виробництва, визначення джерел фінансування
інвестиційного проекту.
Найважливіший розділ бізнес-плану - фінансовий план.
Його складають у кілька етапів.
На першому - складають графік потоку інвестицій: за
перший рік - помісячно, за другий - поквартально, за третій і
т.д. - загалом в цілому за рік. У цьому графіку відображають

221