Page 39 - 6145

b(t) = Ф 1(t) + Ф 2(t) + Ф 3(t), (11)
де Ф 3(t) – потік реальних грошей від фінансової діяльності, що
містить у собі такі види припливу і відпливу реальних
грошей:
- власний капітал (акції, субсидії тощо);
- короткострокові кредити;
- довгострокові кредити;
- погашення заборгованостей за кредитами;
- виплату дивідендів;
- сальдо фінансової діяльності.
3 Сальдо накопичених реальних грошей - це
нарощення результатів сальдо реальних грошей за кроками
проекту.
Для розрахунку сальдо накопичених реальних грошей на
t-му кроці необхідно до розрахованого раніше значення цього
сальдо на f-му кроці, перерахованому з урахуванням
реінвестицій вільних грошових коштів (наприклад, виплати
банківського відсотка за поточними вкладами) додати
надходження, які відходять у П(t) і відняти всі витрати
(виплати) на t-му кроці, які входять в O(t)
t
b( t)   b( k) . (13)

k 0
Позитивне сальдо накопичених реальних грошей
становить вільні грошові кошти на t-му кроці.
Необхідним критерієм прийняття інвестиційного
проекту є позитивне сальдо накопичених реальних грошей у
будь-якому часовому інтервалі, де даний учасник здійснює
витрати або отримує доходи.
Негативна величина сальдо накопичених реальних
грошей свідчить про необхідність залучення учасником
додатковими власних або позикових коштів і відображення
цих коштів у розрахунку ефективності.

39