Page 73 - 6106
P. 73

Для  обчислення  ефективної  процентної  ставки  використовується

                  формула:




                                                                                                                   (6.2)

                         де m – кількість періодів нарахування процентів за рік.

                         Припустимо, що річна ставка, яка нараховується 2 рази на рік, дорівнює

                  6 %, тобто  кожне півріччя  нараховується  3 %. Ефективна  процентна  ставка

                  становитиме:







                         Оцінювання приведеної (сьогоднішньої) вартості

                         Приведена, або сьогоднішня, вартість грошей (Present Value – PV) являє

                  собою  суму  грошових  потоків,  що  дисконтуються  за  певною  процентною

                  ставкою.

                         Припустимо, що фірма може одержати в наступні два роки 10 000 дол.

                  доходу. Якщо взяти найбільш прийнятний ринковий обліковий процент («ціна

                  шансу» – opportunity cost) фондів фірми 8 %, то визначимо, скільки коштує

                  10 000  дол.  сьогодні.  З  цією  метою  скористаємося  методом  дисконтування

                  грошових потоків за формулою:



                                                               або                 ,                       (6.3), (6.4)



                         де PV n  –  сьогоднішня вартість в n-му році;


                         Х 0  –  грошовий потік наприкінці n-го року;
                         r  –  дисконтна ставка;




                                 –  коефіцієнт дисконтування;

                         FV  –  майбутня вартість.






                                                                72
   68   69   70   71   72   73   74   75   76   77   78