Page 110 - 6106

Для вибору оптимальної стратегії в умовах ризику використовуються

такі критерії:

– критерій математичного очікування – передбачає обрання

інвестиційної стратегії, для якої середній зважений за ймовірністю виграш

(математичне очікування виграшу) є максимальним;

– критерій Лапласа – критерій максимізації зваженого середнього

показника оптимальності стратегії, за яким при приблизно однаковій

ймовірності настання подій оптимальною є стратегія, для якої сумарний

виграш за всіма можливими станами інвестиційного середовища є

максимальним. Саме цей критерій покладено в основу порівняльної оцінки

ефективності проектів за критерієм чистої поточної вартості.

Остаточний вибір оптимальної інвестиційної стратегії здійснюється на

основі узагальнення результатів оцінки за означеними вище критеріями. При

цьому доцільно приймати до реалізації стратегію, яка є оптимальною за

більшістю критеріїв.

КОНТРОЛЬНІ ЗАПИТАННЯ
1. Розкрийте сутність та значення інвестиційної стратегії.

2. Охарактеризуйте активну стратегію фінансового інвестування.
3. В яких умовах ефективною буде пасивна стратегія фінансового

інвестування?
4. Розкрийте сутність оптимізації інвестиційної стратегії в межах моделі

«гри з природою».
5. Чим матриця ризиків відрізняється від матриці виграшів?

6. Які критерії використовуються для вибору оптимальної інвестиційної

стратегії в ситуації невизначеності?

7. Розкрийте спільні та відмінні риси критеріїв Вальда та Севіджа.

109