Page 132 - 6086
P. 132

Динамічні           показники           оцінки        інвестиційно-інноваційної
            діяльності  включають  у  себе  чистий  дисконтований  дохід,  індекс

            прибутковості та внутрішню ставку дисконту.

                   Дисконтований дохід розраховується за формулою:
                                                             t
                                                                            t
                                                      Т    H ф       T    B ф
                                                    Ч  ДД     t            t                            (7.9)
                                                       t 1   a1  t    t 1   a1  t 
                t
            Н  – фінансові надходження періоду t;
               ф
                t
            В  – фінансові витрати періоду t;
              ф
            а  – норма дисконту.
              t
                   Індекс  дохідності  відображає  відношення  суми  дисконтованих
            фінансових           надходжень            від       впровадження             інвестиційно-

            інноваційного  проекту  (Н )  до  суми  дисконтованих  фінансових
                                                   ф
            витрат на реалізацію інвестиційно-інноваційного проекту:
                                                        T    H
                                                            а1  ф  


                                                      I  d     t 1  B  t                                           (7.10)
                                                        T
                                                              ф
                                                         t 1    а1  t  
                   Внутрішня  ставка  дисконту  передбачає  умову,  коли  сума
            дисконтованих надходжень дорівнює сумі дисконтованих витрат:


                                               Т    H  t       T     B  t
                                                      ф  t          ф  t                                (7.11)
                                                t 1    a1  t     t 1    a1  t  

                   Методика  UNIDO  передбачає  оцінювання  інвестиційної
            привабливості  інноваційних  проектів  і  визначення  переваг  одних

            проектів над іншими.




                   §8.3. КРИТЕРІЇ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ У

            КОНТРОЛІНГУ


                   У      системі       управління  реальними                 інвестиціями          оцінка
            ефективності  інвестиційних  проектів  складає  один  із  найбільш

            відповідальних  етапів.  Критерії,  що  використовуються  для  оцінки

            інвестиційних проектів, повинні відображати головні аспекти й умови

                                                          129
   127   128   129   130   131   132   133   134   135   136   137