Page 51 - 4772

Оцінка інвестицій у цінні папери
1. Акції
Оціночна система показників доходності акцій
1. Дохід на акцію = Чистий прибуток – Дивіденди за привілейованими
акціями / Загальну кількість звичайних акцій
2. Цінність акцій = Ринкова ціна акції / Дохід на акцію
3. Рентабельність акції = Дивіденди на одну акцію / Ринкова ціна акції
4. Дивідендний дохід = Дивіденди на одну акцію / Дохід на акцію
5. Коефіцієнт котирування акції - Ринкова ціна акції / Облікова ціна акції

Методи оцінки акцій
1) оцінка акцій з постійними дивідендами:

D
Po  , (4.1)
Ks
де Ро – ціна акції;
D – річний дивіденд;
Ks – ставка дохідності акції;

2) оцінка акцій з постійним приростом дивідендів (Модель Гордона):

D 1
Po  , (4.2)
(Ks  ) g

де D1 – сподівані дивіденди на акцію через рік D1=D(1+g);
g – темп приросту дивідендів.

3) оцінка акцій з непостійним приростом дивідендів:
Dn
Po   n , (4.3)
1 (  Ks)

де Dn – сподіваний щорічний дивіденд на акцію.

4) ставка дивіденду:
D
d  100% , (4.4)
s
N
де d s - ставка дивіденду;
N – номінальна ціна акції.
Часто на практиці ставка дивіденду використовується для оголошення річних
дивідендів.
Також використовуються такі показники при оцінці інвестицій у акції:
поточна ринкова дохідність акції, кінцева дохідність акції, сукупна дохідність,
дохід на акцію, цінність акції, рентабельність акції, дивідендний дохід, коефіцієнт
котирування акцій
Поточна доходність акції для інвестора – рендит (d T), визначається за
такою формулою:

51