Page 49 - 4772

Будь-яка облігація, в першу чергу, представляє собою боргове
зобов'язання емітента перед інвестором. Але, зрозуміло, облігації не можуть

бути лише іменними чи на пред'явника. Існує ціла система поділу облігацій на
види залежно від тих чи інших критеріїв, за якими можна розподілити ці цінні
папери:
Процентні облігації - це облігації, за якими дохід сплачується у вигляді
процента.
Дисконтні облігації - це облігації, що розміщуються за ціною нижчою ніж
їх номінальна вартість. Різниця між ціною придбання та номінальною вартістю
облігації виплачується власнику облігації під час її погашення і становить
доход (дисконт) за облігацією. Дисконтні облігації, як правило, випускаються
на нетривалі строки (до 1 року).

Конвертованими облігаціями є облігації, за якими грошовий дохід її
власнику не виплачується, а замість нього йому безкоштовно видаються нові
цінні папери. У світовій практиці короткострокові конвертовані облігації
особливо часто випускаються державою та муніципальними органами.
Погашення одних облігацій шляхом видання нових є вигідним для емітента.
Воно представляє собою спосіб продовження строків користування позиченими
грошовими засобами.
Безпроцентні (цільові) облігації. Термін "безпроцентні облігації" можна
використовувати в різних ситуаціях. В одних випадках його використовують як
синонім поняття "дисконтна" чи "конвертована" облігація, в інших він має
досить самостійне значення.
Однак насправді це облігації, виконання зобов'язань за якими дозволяється
товарами та/або послугами відповідно до вимог, встановлених умовами
розміщення таких облігацій.

Строкові, безстрокові облігації, облігації дострокового погашення
являють собою облігації, що випускаються на конкретно визначений строк, при
закінченні якого емітент бере зобов'язання їх погасити. В умовах випуску
емітент завжди зобов'язаний зазначити, чи є облігації, що випускаються,
строковими або безстроковими. Якщо ж їх випускають на визначений період,
то він повинен зазначити також і цей період.
Залежно від тривалості зазначеного строку облігації поділяють на коротко,
середньо- та довгострокові.
Аналіз зазначених критеріїв показує, що при поділі облігацій коротко-,
середньо- та довгострокові враховується показник стабільності розвитку

економічного механізму даної країни: чим він вищий, тим тривалішими є
терміни середньострокових та довгострокових облігацій.
Під безстроковими облігаціями розуміють облігації, які випускаються
емітентом, при цьому зобов'язання за їх погашенням емітент на себе не бере.
При випуску облігацій з правом дострокового погашення емітент в умовах
випуску повідомляє всі відомості, які він, як правило зазначає при випуску
строкових облігацій, однак при цьому резервує за собою право на дострокове
погашення боргу.

49