Page 15 - 4501

2.1. Облігація номіналом 1000 дол. з купонною ставкою 10 % випущена на 5 років.
Очікуваний дохід: а) 10 %, б) 16 %, в) 7%. Визначте ціну облігації у цих випадках,
побудуйте графік.
2.2. Фінансова компанія купила облігації на суму 106 млн грош. од. при
номінальній вартості 100 млн грош. од. До строку погашення залишилося 3 роки. Купонна
ставка 13 %. Припустимо, що через рік очікувана ставка ринку становитиме 12 %. За якою
ціною банк може продати облігації через рік?
2.3. Страхова компанія купила на 38 грош. од. облігації номінальною вартістю 40
грош. од. До строку погашення залишилося 5 років, купонна ставка 12 %. Через два роки
ринкова ставка скоротиться до 10 %. За якою ціною компанія могла б продати облігації
через два роки? А при тій самій ринковій ставці? Якою буде різниця між результатами
продажу?
2.4. Ощадна асоціація купила портфель облігацій:

Номінальна Сьогоднішня Строки

вартість, ринкова вартість, погашення,
Види облігацій
грош. од. грош. од. роки
З нульовим купоном 200 000 6372 12
8 % казначейські 300 000 290 000 8
11 % корпорації 400 000 380 000 10
Разом 733 720

Через рік очікуваний дохід ринку за всіма облігаціями скоротиться. Він становитиме 8 %
за облігаціями з нульовим купоном, 7 % — за казначейськими облігаціями, 9 % — за
облігаціями корпорацій. Визначте ринкову вартість портфеля облігацій через рік.
2.5. Керівник інвестиційного фонду запропонував розробити програму з
підвищення вартості портфеля облігацій:

Номінальна вар- Очікувана Строки погашення,
Види облігацій
тість, грош. од. ставка доходу роки
Корпоративні з 8 % купоном 300 000 9 5
Корпоративні з 10 % купоном 200 000 11 4
Державні з 7 % доходом 100 000 8 7

Визначте:

1. сьогоднішню вартість портфеля;
2. яким чином можна збільшити за допомогою зміни структури портфеля.

2.6. Пенсійний фонд купив облігації на суму 48 млн грош. од. при номіналі 50 млн
грош. од., до строку погашення залишилось 4 роки, купонна ставка — 11 %. Припустимо,
що через рік очікуваний дохід становитиме 12 %, через 2 роки — 10 %. Коли фонду
вигідніше реалізувати свій портфель облігацій?
2.7. Визначте поточний дохід облігації з купонною ставкою 11 % номіналом 1000
грош. од. Поточна ціна облігації: а) 980 грош. од.; б) 1000 грош. од.; в) 1070 грош. од.
2.8. Визначте дохідність облігації до часу погашення. Номінал — 1000 грош. од.,
купонна ставка — 12 %, строк — 6 років. Поточна ціна до часу погашення: а) 1000 грош.
од., б) 920 грош. од., в) 1020 грош. од. Складіть графік.
2.9. Визначте дохідність облігації до часу погашення. Номінал — 1000 грош. од.,
купонна ставка — 10 %, строк — 10 років. Поточна ціна до часу погашення: а) 720 грош.
од., б) 1010 грош. од.
2.10. Визначте повну реалізовану дохідність облігації. Номінал — 1000 грош. од.,
строк — 4 роки, купон — 8 %, які власник у міру отримання реінвестував за ставкою 7 %.
14