Page 16 - 4501

Власник придбав облігацію на вторинному ринку за 930 грош. од.
2.11. Визначте повну реалізовану дохідність облігації. Номінал — 1000 грош. од.,
строк — 4 роки, купон — 9 %. Отримані купонні доходи власник вклав за ставкою 8 %.
Власник придбав облігацію за номіналом.
2.12. Визначте показник чутливості ціни облігації до зміни процентної ставки
(рівняння Макоулі). Облігація з 12 % річним купоном, строком на 5 років, очікуваною
дохідністю 10 %, номіналом 1000 грош. од.
2.13. Визначте показник Макоулі для 10 % купонної облігації номіналом 1000
грош. од., строком на 6 років, очікуваною дохідністю 12 %.

Рекомендована література: [6, с. 277-315; 2, с. 237-266; 3, с. 90-166; 4, c. 70-80], : [6,
с. 316-343; 5 с.425-478 ]

Заняття 4.

Тема 8. Ринок похідних фінансових інструментів

(4 год)

Мета заняття. Розглянути особливості хеджування на фінансовому ринку,
передумовами появи та розвитку ринку деривативів, визначити їх види. Розглянути і
деталізувати поняття "форвард” і "ф’ючерс”, "опціон” та "своп”, визначити механізм та
особливості укладення й обігу строкових форвардних та опціонних контрактів. Розвивати
у студентів економічне мислення і формувати вміння застосовувати набуті знання у
майбутній професійній діяльності.

ПЛАН

Розгляд основних теоретичних питань

1. Особливості розвитку ринку похідних цінних паперів
2. Історія виникнення і розвитку ринку строкових угод
3. Загальна характеристика ринку похідних фінансових інструментів.
4. Ф’ючерсні контракти: механізм укладення ф’ючерсних угод, принципи
ціноутворення та хеджування.
5. Форвардні контракти: види, угоди з купівлі-продажу.
6. Опціонні контракти: права сторін угоди, види опціонів.
7. Створення ринку «синтетичних» цінних паперів

Розв’язання задач:

1. продаж (купівля) ф’ючерсних контрактів (задачі 1, 2, 3);
2. продаж (купівля) опціонів (задачі 4, 5, 6, 7);

Задачі
1. Страхова асоціація купила форвардний контракт на облігації, коли їх курс
становив 950 грош. од. При закритті позиції курс знизився до 930 грош. од. Визначте, що
отримає інвестор — виграш чи збитки.
2. Інвестиційна компанія продала ф’ючерс на казначейські векселі при курсі спот
93,26 грош. од. При закритті позиції курс був 93,9 грош. од. Визначте, що отримав
інвестор — прибуток чи збитки.
3. Інвестиційний фонд продав ф’ючерсний контракт на курс, (ДКО), які
випускаються Мінфіном Російської Федерації, 18 серпня при курсі спот 82,770 %.
15