Page 34 - 6106

На практиці набули поширення прямий і непрямий методи

визначення операційного Cash flow. Прямий метод розрахунку Cash flow

використовується під час внутрішнього аналізу для оцінки впливу руху

грошових коштів на теперішню та потенційну ліквідність підприємства. При

прямому методі розрахунку показник Cash flow розраховується як різниця між

вхідними і вихідними грошовими потоками, що мають безпосереднє

відношення до операційної діяльності.

До вхідних грошових потоків належать: грошові надходження від

продажу товарів у звітному періоді; погашення дебіторської заборгованості;

інші грошові надходження від операційної діяльності (від реалізації

непотрібних оборотних активів, операційної оренди активів тощо). До

вихідних грошових потоків належать грошові видатки на покриття витрат,

які включаються у собівартість продукції адміністративних витрат, витрат на

збут продукції, інших витрат в рамках операційної діяльності, а також податок

на прибуток та інші податки сплата яких проводиться за рахунок прибутку,

проценти за користування короткотерміновими позиками на виробничі

потреби.

У зв’язку з відсутністю необхідної інформації для зовнішнього аналізу

використовується непрямий метод розрахунку операційного Cash flow, при
якому операційні прибутки (збитки) зменшуються на статті доходів і

збільшуються на статті витрат, які не впливають на обсяг грошових засобів
(амортизація, забезпечення наступних витрат і платежів), а також на суму змін

в оборотних активах та поточних зобов’язань, що пов’язані з рухом коштів в
межах операційної діяльності та сплатою процентів за користування

позиками. Для таких розрахунків використовується інформація офіційної

фінансової звітності.

Позитивне значення Free Cash flow свідчить про наявність надлишку

коштів, які можуть бути використані на такі цілі: виплату дивідендів;

погашення банківських позик; викуп власних корпоративних прав. Від’ємне

33