Page 148 - 4901

процентна ставка за довгостроковими кредитами – 16 %; середньогалузевий рівень прибутковості –
20,4 %. Сума активів фірми за балансом становить 4,5 млн грн.

Розв'язування
За вихідними даними можемо обчислити прибутковість інвестицій у фірму та прибутковість
активів:
П р ( 0 ,85  0 ,24 ) 0 ,32 0 ,77
П    100   100  21 ,3 %.
і
І 3 ,6 3 ,6
Рівень прибутковості інвестицій є досить високим. Порівняння прибутковості даних інвестицій з
їх дохідністю при альтернативному використанні капіталу (наприклад, купівля державних облігацій, які
дають 11% прибутковості) свідчить на користь інвестування у фірму.
Якщо порівняти рівень прибутковості з аналогічними показниками по галузі (20,4%), то можна
стверджувати, що прибутковість вкладень у дану фірму на 0,9% (21,3-20,4) є вищою, ніж у середньому
по галузі:
П . р чист . 0 ,77
П акт    100  17 ,1 %.
А 4 ,5
заг .
Розрахований коефіцієнт прибутковості активів фірми є на 1,1 % (17,1 - 16,0) вищим, ніж
процентна ставка по довгострокових кредитах. Фінансовий стан фірми є задовільним.

Приклад 5. Підприємство щорічно реалізує у кредит 500 тис. од. продукції за ціною 10 грн за од.
при її собівартості 7,5 грн. Середній термін погашення дебіторської заборгованості становить 25 днів,
середня норма прибутку на капітал – 20 %. Якщо пом’якшити умови розрахунків із дебіторами, то
прогнозується збільшення обсягів реалізації продукції на 15 %. При цьому середній термін погашення
дебіторської заборгованості збільшиться до 45 днів, а сума безнадійних боргів зросте на 50 тис. грн.
Визначити, чи доцільно йти на лібералізацію умов кредитування покупців.

Розв'язування
Визначаємо додатковий прибуток від збільшення обсягів реалізації продукції:
500  0,15 (10 – 7,5) = 187,5 тис. грн
Обчислюємо величину дебіторської заборгованості:
для старих умов розрахунків:
Q t 10 500 25
Д  пр одз   342 5 , тис. грн
з
T 365
K
для нових умов розрахунків:
10 500 , 1  15 45
Д   708 9 , тис. грн
з
365
Звідси приріст дебіторської заборгованості:
Д  708,9 – 342,5 = 366,4 тис. грн
з
Визначаємо витрати пов’язані із фінансуванням додаткової дебіторської заборгованості:
366,4  0,2 = 73,28 тис. грн
Приріст прибутку від зміни умов розрахунків становитиме:
187,5 – 73,28 – 50 = 64,22 тис. грн
Отже підприємство додатково отримає 64,2 тис. грн прибутку, що свідчить про доцільність
лібералізації умов кредитування.

14.5 Задачі для самостійного розв’язання першого рівня складності
Задача 1. Визначити валовий та операційний прибуток підприємства від реалізації 160 тис.
виробів, якщо виробнича собівартість виробу складає 630 грн/шт., з яких 18 % складає заробітна плата
основних робітників. Відомо, що загальновиробничі витрати на підприємстві складають 80 % від
заробітної плати основних робітників, адміністративні витрати, витрати на збут, інші операційні

147