Page 115 - 4772

Прямі інвестиції – це вкладення у зарубіжні підприємства, що забезпечують
контроль або його участь в управлінні підприємством. При цьому, окрім
матеріальних та фінансових ресурсів, за кордон переводять такі специфічні активи
як компетенція управляючих і технічні знання.
Прямими інвестиціями є як первинні вкладення так і реінвестиції. Крім того,
до них відносять всі внутрішньокорпорційні перекази капіталу в формі кредитів і
позичок між прямими інвесторами і філіями, дочірніми та асоційованими
компаніями.
Форми прямих інвестицій:
1. Придбання контрольних пакетів акцій у фірмах країн-реципієнтів.
Здійснюються через пряму купівлю акцій на місцевому фондовому ринку.

2. Ліцензійні угоди фірмами країн-реципієнтів дають інвестору можливість
виходу на ринок з мінімальним ризиком. ТНК передає права на
виробництво певного продукту або послуги на використання
запатентованого процесу, технології, товарного знаку або іншої
інтелектуальної власності місцевій фірмі, яка буде відповідати за
виробництво та маркетинг на місцевому ринку. Іноземний інвестор може
купувати акції місцевої фірми, з якою укладено ліцензійну угоду.
3. Стратегічні альянси і спільні підприємства дають інвесторам більшу
присутність на місцевому ринку з меншим ризиком, ніж пряма купівля
місцевої фірми або створення власного дочірнього підприємства.
Створення альянсів великим корпораціями відкриває можливості для
дрібних компаній, що шукають джерела фінансування для зростання.
4. Придбання великих пакетів акцій у фірмах країн-реципієнтів іноземними
інвесторами приносить великі вигоди місцевим фірмам, стимулює
економіку в цілому, прискорює її інтеграцію у світову економіку, тому що
це вимагає від інвесторів більших зобов’язань та тривалішого часу для
отримання прибутків. Контрольні пакети акцій можуть бути отримані за
допомогою прямої купівлі акцій, приватизації, обміну акцій на борги та
іншими методами.
5. Створення власних дочірніх підприємств у фірмах країн-реципієнтів
застосовується на ринках, які мають найбільший ризик та найбільші
зобов’язання з боку іноземного інвестора.
Таким чином, прямі інвестиції несуть ризик іноземним інвесторам, тому що
останні позбавлені можливості швидкого виходу на ринок. Крім того, вони
приносять більше вигод країнам-реципієнтам, тому що включають більші суми
коштів, пов’язаних з більшими зобов’язаннями і тривалим часом здійснення
інвестицій.
Портфельні інвестиції – це вкладення в акції зарубіжних підприємств (без
придбання контрольного пакета), облігації та інші цінні папери іноземних держав,
міжнародних валютно-кредитних організацій з метою отримання підвищеного
доходу за рахунок податкових пільг, зміни валютного курсу і т.д. Такі інвестиції
не дають реального контролю інвестора над об’єктом інвестування.
Іноземний інвестиційний кредит. Основні види:

115