Page 58 - 6107
P. 58

РІ < 1 – інвестиції не рентабельні тому, що не забезпечується цей норматив.



                                               5.3 Період окупності інвестицій

                      Період  окупності  –  час,  протягом  якого  недисконтовані  прогнозовані

               надходження грошових коштів перевищують недисконтовану суму інвестицій:

                                                          IC
                                                                  T   ,                                                              (5.5)
                                                          P
                      де Т – період окупності, роки;

                      ІС – величина інвестицій;

                      Р – щорічний чистий дохід.




                                              5.4 Внутрішня норма дохідності
                      Внутрішня норма дохідності (рентабельності) IRR (internal rote return) –


               це норма дисконту, при якій значення приведених ефектів дорівнює приведеним
               капіталовкладенням:


                                              n
                                                          m
                                                         Pt     IC   0,                                                (5.6)
                                               i  1  1 (   ) r  n   i  1  1 (   ) r  m
                      Рівність необхідно розв’язувати відносно r.

                      Формально цей показник розв’язується як коефіцієнт дисконтування, при

               якому значення чистої теперішньої вартості дорівнює нулю, тобто інвестиційний

               проект не забезпечує приросту капіталу, але і не призводить до його зменшення.

                      Часто  цей  показник  називають  граничною  ефективністю  інвестицій,

               оскільки вона дозволяє визначити граничне значення ставки дисконтування.



                                      Завдання для виконання практичної роботи

                                                           Завдання 1

                      Керівництво підприємства планує придбати нове водоочисне обладнання

               вартістю  (50+n)  тис.  грн  з  терміном  експлуатації  5  років  та  нульової

               ліквідаційною  вартістю.  За  прогнозами  фінансового  відділу,  очікуються

               додаткові грошові надходження (18+0,3n) тис. грн щорічно. На четвертому році



                                                              55
   53   54   55   56   57   58   59   60   61   62