Page 57 - 6107

5.1 Чиста поточна вартість інвестицій

Чиста поточна (приведена) вартість – сума потокових ефектів або

перевищення доходів над затратами за весь період існування проекту, або

теперішня вартість грошових потоків мінус теперішня вартість грошових витрат:

n
NPV   Pt  IC , (5.1)
i1 1 (  r) n

де Pt – теперішня вартість грошових вкладень протягом періоду n;

IC – початкові (одноразові) інвестиції здійснені за період;

r – процентна ставка.

Якщо: NPV > 0, то проект доцільно прийняти.

NPV < 0, то проект необхідно відмінити.

NPV = 0, то проект не прибутковий і збитковий.

Якщо проект передбачає послідовне інвестування фінансових ресурсів

протягом певного періоду, то

n
n
NPV   Pt   IC , (5.2)
 i 1 1 (  r) n  i 1 1 (  r) n
5.2 Індекс рентабельності

Індекс рентабельності (РІ) – відносний показник, тобто відношення суми

приведених ефектів до величини капіталовкладень.

n
PI   Pt : IC , (5.3)
i (  r) n
1
1 
де Рt – грошові надходження за період t;

ІС – стартові інвестиції;

n
(1+r) – дисконтовий множник.
Якщо інвестиції здійснюються в часовому періоді грошовими потоками,

то:

n
n
PI   Pt :  ICt , (5.4)
 i 1 1(  r) n  i 1 1(  r) n
Якщо РІ = 1, це означає, що дохідність інвестицій точно відповідає

нормативу прибутку (рентабельності).

54