Page 21 - 4455

Акції можуть бути іменними та на пред’явника,
привілейованими та простими.
Облігація – цінний папір, що засвідчує внесення її
власником грошових коштів і підтверджує зобов’язання
відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного
паперу у передбачений у ньому строк із виплатою
фіксованого процента (якщо інше не передбачено умовами
випуску).
Важливим питанням теми є оцінка інвестицій у цінні
папери, тому необхідно знати, що до системи показників
дохідності і оцінки акцій відносять:
1) оцінка акцій з постійними дивідендами:
D
Po  ,
Ks
(4.1)
де Ро – ціна акції; D – річний дивіденд; Ks – ставка
дохідності акції;
2) оцінка акцій з постійним приростом дивідендів
(Модель Гордона):
D 1
Po  ,
(Ks  ) g
(4.2)
де D1 – сподівані дивіденди на акцію через рік D1=D(1+g);
g – темп приросту дивідендів.
3) оцінка акцій з непостійним приростом дивідендів:
Dn
Po   ,
1 (  Ks) n
(4.3)
де Dn – сподіваний щорічний дивіденд на акцію.
4) ставка дивіденду:

21