Page 27 - 6243

% власних і 80 % – позикових коштів. Процентна ставка плати
за кредит в обох компаній дорівнює 13 %.
Визначити очікуваний доход на акціонерний капітал фірми
1 та фірми 2.
Чому доход фірми 2 відрізняється від очікуваного доходу
на акціонерний капітал фірми 1?
Визначте, яким буде доход акціонера, якому належить 2%
акцій фірми 1.
Яким був би його дохід, якби він вклав кошти в компанію
2?

2.11. Два підприємства, що здійснюють різні види
виробничої діяльності, мають вказані нижче показники і
структуру капіталу. Так, у підприємства №1 у пасиві 70 тис.
грн. позикових і стільки ж власних коштів. Економічна
рентабельність активів – 28 %, процентна ставка позикових
коштів – 19 % річних. У підприємства № 2 підсумок балансу
складає – 210 тис. грн., з них у пасиві – 160 тис. грн.
позикових коштів, а решта – власні кошти. Економічна
рентабельність активів – 33 %, процентна ставка позикових
коштів – 24 % річних. Необхідно:
1. Розрахувати ефект фінансового важеля для кожного
підприємства.
2. Пояснити отримані результати, зробити висновок про
ефективність залучення позикового капіталу на кожному
підприємстві. Чи правильно було прийняте рішення про
залучення позикового капіталу?

2.3. ОПТИМІЗАЦІЯ СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ ЗА
РІЗНИМИ КРИТЕРІЯМИ

Основні формули для виконання практичних завдань:
1. Середньозважена вартість капіталу:
В сер.зв. (2.11)

де В і – вартість залучення капіталу з і-го джерела, %
α і – питома вага і-го виду капіталу в його загальній
структурі, %

27