Page 37 - 4455

де РР – період окупності, років; І о – початкові інвестиції;
CF t – величина грошових надходжень від реалізації
інвестиційного проекту наростаючою сумою.
2) показник бухгалтерської рентабельності ROA:
ЕВІТ 1 (  П )
ROА  , (8.2)
п
(В  В к 2 / )
а а
де ROА – бухгалтерська рентабельність інвестицій; ЕВІТ
– дохід підприємства до сплати податків та процентних
п к
платежів; П – ставка оподаткування; В , В – вартість
а
а
активів відповідно на початок і на кінець досліджуваного
періоду.
До другої групи належать динамічні методи, що
враховують зміну вартості коштів у часі:
♦ чиста приведена вартість проекту (NPV):
n CF
NPV   t t  I ,
0
t 1 (1  )r
(8.3)
де NPV – чиста теперішня вартість; n – кількість періодів,
протягом яких будуть мати місце надходження грошових
потоків від реалізації інвестиційного проекту; СF t –
грошовий потік в кінці періоду t; r – ставка дисконту; І 0 –
інвестиційні витрати у період k.
♦ індекс прибутковості інвестицій (РІ):
n CF
PI   t t I ,
0
 t 1 1(  r )
(8.4)
♦ внутрішня норма дохідності інвестицій (IRR):
n CF m I
 t t  k k  0 ,

t 1 (1 ) r k 0 (1 ) r
(8.5)

37